Wall Street pierde uno de sus atractivos: el ritmo de recompras afloja un 30% en EEUU

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Tras la reforma fiscal de Donald Trump, las cotizadas de Estados Unidos se lanzaron en tromba a recomprar acciones propias, lo que ha sido un apoyo para el mercado durante los últimos años. Sin embargo, esta tendencia ha comenzado a ralentizarse en la primera mitad del año en medio de una incertidumbre creciente y una fuerte ralentización del aumento de las ganancias.

Según los datos recopilados por Bernstein, en la primera mitad del año se han anunciado 446.000 millones de dólares (más de 400.000 millones de euros) en buybacks, una caída de casi el 30% con respecto al mismo periodo del año anterior. "Como un efecto colateral de la caída en los beneficios, el frenesí de recompras de acciones probablemente disminuya, ya que los flujos de caja y los beneficios se deteriorarán. Por lo tanto, el mercado perderá uno de los catalizadores de los últimos años. De hecho, la actividad ya se ha ralentizado de manera significativa", reflexionan desde Nordea.

"En los últimos ejercicios, los buybacks han sido una fuente de demanda adicional muy por encima de minoristas e institucionales"

Según los cálculos de Barclays, en los últimos 12 meses han salido casi 100.000 millones de dólares de los productos de deuda de Estados Unidos, algo que se ha visto ampliamente compensado por el incremento en las recompras de acciones. "La actividad de recompra de las empresas se ha visto como un comprador de último recurso dadas las salidas de dinero en los fondos de inversión y los ETF durante los últimos años", señalan desde Citi.

"En los últimos ejercicios, los buybacks han sido una fuente de demanda adicional, muy por encima de minoristas e institucionales, especialmente en Estados Unidos", inciden en Bernstein, donde calculan que a final de año las recompras podrían alcanzar los 700.000 millones de euros, frente al billón del pasado año. "Pensamos que las compañías se están volviendo más conservadoras con su caja, ya que la confianza empresarial permanece bastante por debajo de los altos del pasado año", resumen los expertos de RBC Capital Markets.

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